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Banking & Finance
aktuell
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Das deutsche Übernahmerecht
- Eine differenzierte Analyse des WpÜG und des Minderheitsausschlusses
nach §§ 327 a. ff. AktG
Durch
die Einführung des Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes
gelten in Deutschland erstmals gesetzliche Rahmenbedingungen
für die Übernahme börsennotierter Unternehmen.
Auch wenn dadurch auf dem nationalen M&A Markt gleiche
Ausgangsbedingungen geschaffen und bislang bestehende
Unsicherheiten weitgehend beseitigt wurden, wirft das
deutsche Übernahmerecht auch eine Fülle neuer
Fragen auf. Vor diesem Hintergrund erläutert und
diskutiert das vorliegende Buch den typischen Ablauf eines
Angebotsverfahrens, die Aufgaben und Pflichten der Bieter-
und Zielgesellschaftsorgane, die Wirksamkeit und Zulässigkeit
von Verteidigungsinstrumenten gegen feindliche Übernahmen
und den Rückzug von der Börse mittels Squeeze-out.
Schließlich erhält der Leser im Rahmen einer
Rechtsvergleichung einen prägnanten Überblick
über europäische bzw. internationale Übernahmeregelungen.
Dadurch stellt das Buch ein für Praktiker wie wissenschaftlich
orientierte Leser gleichermaßen wertvolles Instrument
in ihrem täglichen Umgang mit dem deutschen Übernahmerecht
dar.
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Portfolio-Optimierung nach Markowitz
In
seiner Arbeit untersucht Detlef Mertens das bereits in
den 1950er Jahren von Markowitz vorgestellte Verfahren
zur Bestimmung risikoeffizienter Portfolios. Der Autor
zeigt, wie sich mit einer Variante dieses klassischen
Ansatzes auch allgemeine Anlagerestriktionen, die in der
Praxis eine große Rolle spielen, einheitlich berücksichtigen
lassen.
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Interne
und externe Ratings - Bedeutung,
Entwicklung, Testverfahren
Welche
Rolle und Funktion kommt dem Rating in einer Volkswirtschaft
zu? Welche Verfahren und Methoden zur Entwicklung von
Ratingsystemen gibt es? Ziel dieses Buches ist vor allem
die Schaffung von Transparenz zum Thema Rating. Der Leser
bekommt nicht nur die ökonomische Bedeutung des
Rating vermittelt, sondern erhält gleichzeitig einen
methodischen
"Baukasten", mit dem alle Problemstellungen
zu Ratings und Ratingsystemen untersucht werden können.
Abschließend geben die Autoren einen Ausblick
auf die Zukunft des Rating und der Unternehmensfinanzierung
in Deutschland.
Als Beilage zu diesem Buch wurde ein Excel-Spreadsheet
erstellt, anhand dessen die Lektüre durch die
praktische Anwendung der vorgestellten Konzepte vertieft
und ergänzt werden kann. Das Spreadsheet kann
auf der Website www.bgconsult.de heruntergeladen
werden.
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Discount-Zertifikate
im Portfoliomanagement
Discount-Zertifikate
gehören zur Gruppe der Strukturierten Finanzprodukte.
Sie sind mittlerweile standardisiert und stehen privaten
wie institutionellen Investoren zur Verfügung. Aufgrund
ihrer speziellen Eigenschaften können diese Zertifikate
als eigene Assetklasse neben Aktien und Anleihen angesehen
werden. In dem vorliegenden Buch werden Discount-Zertifikate
ausführlich vorgestellt und untersucht. Unter Berücksichtigung
der modernen Portfoliotheorie und der aktuellen Situation
an den Kapitalmärkten stellt der Autor den konkreten
Nutzen dieser innovativen Wertpapiere im Rahmen einer
Vermögensverwaltung bzw. eines Portfolios dar und
geht dabei auf ihre Rendite-Risiko-Eigenschaften ein.
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Hedge-Fonds
als Alternative Investments
Stilrichtungen, Risiken, Performance
Investoren
sind gerade in sich negativ entwickelnden Börsenzeiten
zunehmend häufiger auf der Suche nach neuen Anlagemöglichkeiten,
die bei einer gegebenen Risikobereitschaft eine dazu im
Einklang stehende Rendite bieten. Sämtliche Anbieter von
Finanzinstrumenten entwickeln daher laufend neue Konstruktionen
und Finanzinnovationen, um die sich kontinuierlich erhöhende
Nachfrage zu bedienen. Hedge-Fonds bieten mit einer Vielzahl
unterschiedlicher Stilrichtungen die Möglichkeit, bei
geringer Abhängigkeit von den Entwicklungen bedeutender
Indizes ein Alternativinvestment zu tätigen.
Bei der Analyse unterschiedlicher Hedge-Fonds-Stilrichtungen
untersucht André Rutkis deren Ausprägung, deren Merkmale
sowie deren Chancen und Risiken. Des Weiteren werden Möglichkeiten
der Risiko- und Performancemessung von Investmentfonds
vorgestellt.
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Zwei
Währungsgebiete - Zwei Geldpolitiken?
Ein Vergleich des Eurosystems mit dem Federal Reserve System
Seit
der Gründung der Europäischen Währungsunion zum 1. Januar
1999 konzentriert sich das geldpolitische Augenmerk weltweit
auf zwei Zentralbanken: das Eurosystem und das Federal
Reserve System (Fed) in den USA. Das vorliegende Buch
liefert einen umfassenden Vergleich beider Zentralbanken.
Analysiert werden die institutionelle Struktur, die geldpolitische
Strategie, das geldpolitische Instrumentarium, die operative
Ebene (Geldmarkt) sowie die Regelungen zur Transparenz
und Rechenschaftspflicht.
Die Autoren: Prof.
Dr. Karlheinz Ruckriegel lehrt Volkswirtschaftslehre
an der Georg-Simon-Ohm-Fachhochschule Nürnberg. Er war
vor seiner Berufung in der Volkswirtschaftlichen Abteilung
der Deutschen Bundesbank in München (vormals Landeszentralbank
im Freistaat Bayern) tätig. Prof.
Dr. Franz Seitz lehrt Volkswirtschaftslehre an der
Fachhochschule Amberg-Weiden. Vor seiner Berufung arbeitete
er in der Hauptabteilung Volkswirtschaft der Deutschen
Bundesbank, Abteilung Geld, Kredit und Kapitalmarkt, in
Frankfurt. Er fungiert inzwischen auch als Berater (Consultant)
der EZB.
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Theoriediskussion
in der Bankbetriebslehre
Gibt
es ein Theoriedefizit in der Bankbetriebslehre? Kritische
Stimmen werfen der Bankbetriebslehre vor, das Stadium
der Deskription kaum zu verlassen. Im vorliegenden Buch
wird die Diskussion um die konzeptionellen Grundlagen
der Bankbetriebslehre aufgegriffen und fortgeführt.
Die Autoren: Prof. Dr. Stephan Paul hat den Lehrstuhl
für Finanzierung und Kreditwirtschaft an der Ruhr-Universität
Bochum inne. Prof. Dr. Martin Reckenfelderbäumer ist Inhaber
des Lehrstuhls für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre
mit dem Schwerpunkt Marketing an der AKAD Wissenschaftliche
Hochschule Lahr (WHL). Prof. Dr. Dr. h.c. Joachim Süchting
war bis zu seiner Emeritierung Inhaber des Bochumer Lehrstuhls
für Finanzierung und Kreditwirtschaft.
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